يستخدم المستثمرون العديد من الإستراتيجيات لكسب المال، فمنهم من يعتمد على التحليل الأساسي (fundamental analysis)، ومنهم من يعتمد على التحليل الفني (technical analysis)، ولكن ماذا لو كنت تعتمد على التداول لجني المال فماذا ستفعل في حال كان السوق هابطاً أو يمر بمرحلة سوق الدب (Bear market) ؟ في هذه الحالة توجد طريقة البيع على المكشوف (بالاجليزية: short selling) لتحقيق الأرباح خلال هبوط السوق، ولكن هذه الطريقة تتطلب خبرة عالية وتعد من الإستراتيجيات المتقدمة في التداول.
ما هو البيع على المكشوف (Short Selling)؟
البيع على المكشوف هو إستراتيجية تدوال تعتمد على التكهن بإنخفاض الأسعار في السوق سواء للأسهم أو العملات الرقمية أو غيرها، وهذه الإستراتيجية تُعتبر متقدمة ويستخدمها المستثمرون أصحاب الخبرة العالية. كانت ممارسة البيع على المكشوف إحدى القضايا المركزية التي درسها الكونجرس قبل سن قانون الأوراق المالية والبورصات في عام 1934 لتنظيم معاملات الأوراق المالية للأسواق الثانوية لضمان قدر كافي من الأمان والشفافية، لكن الكونجرس لم يصدر أي أحكام بشأن جوازها.
وطريقة البيع على المكشوف شائعة جداً في العديد من الأسواق كسوق الأسهم والفوركس والعملات الرقمية، كما يستخدمها المستثمرون وشركات التداول الإحترافية وصناديق التمويل على نطاق واسع، وفي معظم الأحيان يتم عقد صفقات البيع على المكشوف بأموال مقترضة، لهذا يجب عليك تقديم الضمانات اللازمة للتداول بهذه الإستراتيجية وعادةً ما ترتبط هذه الإستراتيجية بالعقود الآجلة.
طريقة البيع على المكشوف
وتتم هذه الإستراتيجية عندما يتوقع المستثمرون هبوطاً قادماً لعملة أو سهم معين، فيقومون بإقتراض عدد من الأسهم أو العملات من البورصة أو شركات التداول أو المنصات بعد تقديم ضمانات كافية، وبعد الإقتراض يقومون ببيع هذه الأصول على الفور وبذلك يكونون قد فتحوا موقعاً ويجب عليهم إغلاقه في نهاية المطاف سواء صعد السوق على عكس توقعاتهم أو سواء جرت الرياح كما تشتهي سفينتهم، ولنقل أنهم إقترضوا 1000 سهم وقاموا ببيعها على الفور ومن ثم صعد السوق فهم في هذه الحالة مجبرون على شراء 1000 سهم بسعر أعلى لإغلاق موقعهم، وفي حال هبط سعر هذا السهم يقومون بشراء 1000 سهم وإرجاعها وبهذا يكونون قد ربحوا الفرق بي سعر البيع وسعر الشراء.
ولتوضيح الإستراتيجية بشكل أفضل سنتناول مثالأً مفصلاً على عملة البتكوين، لنفترض أن سعر عملة البتكوين اليوم هو 42000$ وكنت تتوقع هبوط السوق من التحليلات التي تتبعها، فستقوم بفتح موقع وبيع هذه العملة ب 42000$ وفي حال هبوطها للسعر الذي تتوقعه ولنفترض أنه 35000$ ستقوم بشراء هذه العملة بهذا السعر وإرجاعها وإغلاق موقعك، وستكون بهذا قد ربحت فرق السعر بين البيع والشراء أي أنك ربحت 7000$ وهذه القيمة أتت من معادلة سعر البيع – سعر الشراء (42000-35000).
أما في حالة صعود السوق ولنفترض أنه قد صعد لسعر 48000$ فأنت تستطيع الشراء بهذا السعر ولكنك ستخسر 6000$ لتغلق موقعك وهنا قد يكون خطر في بالك سؤالاً مهماً، لماذا لا أنتظر إنخفاض سعر العملة وأقوم بالبيع بعد إنخفاضها؟
وتأتي الإجابة هنا بأن السوق ليس له حدود فقد ترتفع العملة ل 70000$ وبهذا تكون قد خسرت 28000$ بدل من خسارة 60000$، وإذا كانت ضماناتك غير كافية لن تستطيع الصمود كثيراً وستقوم المنصة بجعلك تغلق المركز بالإجبار (forced closing)، ولذلك تعد هذه الإستراتيجية ذات مخاطرة عالية وتتطلب الكثير من الخبرة لجني المال منها.
