القيمة السوقية هي القيمة الكلية بالدولار أو غيره لأصل معين قابل للتداول مثل الذهب أو الأصول الرقمية مثل البتكوين، وفي سياق العملات الرقمية المشفرة يمكننا حساب القيمة السوقية عن طريق ضرب عدد العملات المطروحة في السوق والقابلة للتداول في سعر العملة الحالي وبذلك فإن معادلة القيمة السوقية تساوي (عدد العملات القابلة للتداول * سعر العملة الحالي)، أما في سوق الأسهم فيمكن حسابها عن طريق ضرب عدد الأسهم المتداولة في سعر السوق الحالي للسهم الواحد.
ما الذي يحدد سعر الأصول في السوق؟
إن سعر أي سهم أو عملة رقمية أو أي أصل قابل للتداول لا يعكس قيمته الحقيقية، بل يعكس السعر رؤية المتداولون لهذا الأصل، عن طريق قوى العرض العرض والطلب، فكلما زاد الطلب على هذا الأصل يرتفع سعره تدريجيا والعكس صحيح، كما أنه كلما زاد العرض يقل سعره، أي أن سعر الأصول يُحدد بنسبة البائعين لعدد المشترين، ومثال ذلك ارتفاع سعر الكمامات أكثر بكثير من قيمتها الفعلية خلال فترة الكورونا بسبب الزيادة المهولة في الطلب عليها.
يحدد كل من البائعين والمشترين الأسعار في البورصات وفقا لمشاعرهم والقيمة التي يتصورونها لأي عملة أو أصل، فإذا كان سعر أو تقييم العملة أقل من قيمتها الحقيقية بنظرهم فسيقومون بشراء المزيد منها وهذا سيرفع قيمتها لقيمة عادلة، أما إذا كانت قيمتها بنظرهم أكبر مما تستحق فإن هذا سيدفعهم إلى بيعها مما سيقلل من سعرها.
كما تلعب الأخبار دوراً مهماً في تحديد السعر لأنها تؤذر على ديناميكية قوى العرض والطلب، فعلى سبيل المثال تؤثر الأخبار السلبية على أسعار السوق نتيجة خلق تخوفات عند المستثمرين ومثال على ذلك انحدار الأسعار سريعا عندما انتشر خبر ظهور فيروس كورونا، وإن الأخبار الإيجابية ترفع من أسعار الأصول في السوق لأنها تدفع المستثمرين للشراء.
العُمل المعروضة للتداول (The circulating supply)
العرض المتداول هو عدد الكوينز أو التوكنز الموجود حاليا في السوق أي القابل للتداول، وإن أي تغيير يحصل على العرض أي أنه يحدث تغيير عن الوضع الطبيعي بأي اتجاه سيزيد من سعر العملات أو يخفضه، فمثلا سيؤدي إضافة المزيد من العملات للعمل المعروضة للتداول إلى خلق ضغط على السعر للأسفل أي أنه سيهبط، أما حرق العملات القابلة للتداول أو الوصول للقيمة القصوى للعرض (max supply) فهذا سيزيد من سعر العملة بسبب ندرتها.
إذاً ما يعكس القيمة السوقية لأصل معين هي النسبة المعروضة للتداول في الاسواق والتي يتم حسابها عبر المعادلة التالية:
Market cap = price X circulating supply
القيمة السوقية = السعر x العُمل المعروضة للتداول في السوق
ويجب التفريق جيدا بين القيمة المعروضة للتداول وإجمالي العرض وكمية العرض القصوى، لمعرفة المزيد إضغط هنا.
تعكس القيمة السوقية لأصل ما هيمنته في السوق، فعلى سبيل المثال: في سوق العملات الرقمية المشفرة والذي بلغت قيمته السوقية ما يقارب 2 تريليون دولار في عام 2021، تهيمن عملة البتكوين على 50% من القيمة السوقية الكلية لهذا السوق، أي أن قيمتها تُعادل 1 تريليون دولار.
عندما ينخفض عدد العُمل المعروضة للتداول أو يبقى ثابتاً أو يقترب للوصول إلى الكمية القصوى للعرض تزداد القيمة السوقية، فعلى سبيل المثال تبلغ عدد عُمل البتكوين المعروضة للتداول حاليا حوالي 18.8 مليون عملة مشفرة، وفي يومٍ ستصل للحد الأقصى من العرض والذي يبلغ 21 مليونا قظعة بتكوين افتراضية. وبعد الوصول لهذا العدد لن يتم طرح عُمل أخرى في السوق من البتكوين مما سيسبب في ارتفاع سعرها بسبب الندرة، ويبلغ سعر عملة البتكوين الواحد في تاريخ كتابة هذا المقال 48 ألف دولار مع عدد عُمل قابلة للتداول يصل إلى 18.8 مليون تقريباً مما ينتج عنه قيمة سوقية تعادل 902 مليار دولار.
تصنيف أحجام القيمة السوقية
تصنف القيمة السوقية للأصول المالية إلى 3 شرائح وهي القيمة السوقية المرتفعة والمتوسطة والمنخفضة. بشكل عام يمكننا اعتبار العملات الرقمية المشفرة صاحبة القيمة السوقية المرتفعة والتي تزيد عن 10 مليار دولار استثمارات آمنة نسبياً، وصالحة للاستثمارات طويلة الأجل، فهذه العملات أقل تقلباً من العملات ذات القيمة السوقية المتدنية والمتوسطة لكنها لا تزال تتأرجح بشكل ملحوظ.
وتعد العملات المشفرة ذات القيمة السوقية المتوسطة أكثر خطورة لكنها توفر إمكانيات أكبر للصعود من العملات صاحبة القيمة السوقية المرتفعة، وتبقى العملات صاحبة القيمة السوقية المنخفضة هي الأكثر خطورة والأكثر تقلباً وتعتبر استثماراً خطيراً ولكنها تعود في بعض الأحيان بعوائد وأرباح عالية على المدى القصير والطويل. ويجب عليك القيام بدراسة أي مشروع تود الاستثمار فيه وخاصة تلك العملات الناشئة صاحبة القيمة السوقية المنخفضة.
الخلاصة
من المهم النظر الى القيمة السوقية للعملة الرقمية (سعرها * عدد عملاتها القابل للتدوال في السوق) بدلا من النظر الى سعرها فقط، فالسعر قد يكون مرتفع جدا لكن هذا لا يعني أن العملة لها قيمة مرتفعة لأن عدد العملات القابلة للتداول قد يكون منخفض جدا وبالتالي تكون القيمة السوقية منخفضة أيضا، ومن هنا العُمل التي لها قيمة سوقية مرتفعه بغض النظر عن سعرها هي العُمل التي لها قيمة بين المستثمرين. يمكن لأي شخص تتبع القيمة السوقية للعملات الرقمية على مواقع عديدة مثل coinmarketcap.com.
