نُشر كتاب المُستثمر الذكي (the intelligent investor) في عام 1949 ومؤلفه البروفيسور البريطاني الأمريكي بنجامين جرام (Benjamin Graham) الذي يُعد أُستاذ المستثمر الأغنى في العالم وورن بفت (Warren Buffett) وتم نشر آخر طبعة منقحة منه في عام 2009.
يُعرّف بنجامن جرام المُستثمر الذكي في كتابه على أنه الشخص الذي يستطيع ضبط النفس والصبر والملهوف للتعلم ويدير مشاعره جيداً ولا يأخذه الحماس بعيداً، فالأمر لا يتعلق بالعقل قدر ما يتعلق بالشخصية.
أشهر أقوال بنجامين جرام
هذه أشهر نصائح وأقوال بنجامين جرام وأهم مبادئ الاستثمار التي ذُكرت في كتاب المستثمر الذكي :
تداول الأسهم
- لا تضع أكثر من 75% من ممتلكاتك في الأسهم.
- المستثمر الذكي هو واقعي يبيع إلى المتفائلين ويشتري من المتشائمين.
- لا تشتري سهماً على الفور بعد ارتفاع كبير أو بيعه فورًا بعد انخفاض كبير.
- المستثمر الذكي يخشى السوق الصاعد والمزدهر لأن كلفة السهم تزداد ويرحب في السوق الراكد لأن أسعار الأسهم تصبح وكأنها على التنزيلات.
- الأسهم تصبح أكثر خطورة عندما يزداد سعرها وليس العكس وتصبح أقل خطورة عندما يقل سعرها.
- إذا كنت تتسوق لشراء الأسهم العامة، فاخترها بالطريقة التي تشتري بها أغراضك من البقالة، وليس بالطريقة التي تشتري بها العطور.
- الأسهم تعمل بشكل جيد أو ضعيف في المستقبل لأن الشركات التي تقف وراءها تعمل بشكل جيد أو ضعيف – لا أقل ولا أكثر.
- النمو الواضح والذي لا شك فيه في شركة معينة لا يعني ربح واضح لا شك فيه للمستثمر.
- الاستثمار الناجح هو الاستثمار في القطاعات التي لها على الأغلب مستقبل في النمو وثم تحديد الشركات في هذه القطاعات التي تعطي الوعد الأكبر.
- إن الشركة العظيمة ليست استثماراً عظيماً إذا دفعت الكثير مقابل السهم.
الخسارة و المخاطرة في الاستثمار
- يجب على المستثمر المحافظ الذي يريد أن يحمي استثماراته أن يقتصر اسثماره على أسهم الشركات المهمة التي لها سجل طويل من العمليات المربحة والأداء المالي القوي. أما المستثمر الشرس والمخاطر فد يشتري أنواع أخرى من الأسهم بشرط أن يكون الاختيار بناءً على جاذبية هذه الأسهم والتحليل.
- إن خسارة بعض المال جزء لا مفر منه في الاستثمار، وليس هناك ما يمكنك القيام به لمنعه. ولكن لكي تكون مستثمراً ذكياً، يجب أن تتحمل مسؤولية ضمان عدم فقدان معظم أو كل أموالك.
- الاستثمار الناجح يدور حول إدارة المخاطر، وليس تجنبها.
- جوهر إدارة الاستثمار هو إدارة المخاطر، وليس إدارة العائدات.
المضاربة والاستثمار
- يجب التمييز بين المضاربة والاستثمار فالاستثمار مبني على التحليل الدقيق والحذر – يحمي رأس المال ويجني عائد ملائم. أي عملية استثمارية لا توافق هذه الشروط، فهي تعتبر مضاربة (مقامرة).
- هناك مضاربة ذكية كما يوجد مضاربة غير ذكية، فالغباء في المضاربة يعني المضاربة بينما يعتقد المستثمر انه يستثمر، والمضاربة بشكل جدي بدلاً من التسلية بينما لا يمتلك المستثمر قدر كافي من المعرفة والمهارة، والمضاربة بأموال لا يستطيع المستثمر تحمل خسارتها.
- الأشخاص الذين يستثمرون هم أشخاص يصنعون المال لأنفسهم أما الأشخاص المضاربون يصنعون الأموال لسماسرتهم.
أقوال ونصائح عامة أخرى
- كلما طالت مدة السوق الصاعد (bull market) كلما كان المستثمرون أكثر تعرضًا للإصابة بفقدان الذاكرة، بعد خمس سنوات أو أكثر من الازدهار لم يعد العديد من الناس يعتقدون أن حدوث السوق الراكد (bear market) ممكن. كل من ينسى محكوم عليه بالتذكر؛ وفي سوق الأسهم، الذكريات المستردة هي دائما غير سارة.
- المستثمر الذكي ليس لديه اهتمام في أن يكون على صواب بشكل مؤقت بل على صواب بشكل مستدام ويُعتمد عليه.
- لا يتعلق الاستثمار بهزم الآخرين في لعبتهم، إنما يتعلق بالتحكم في نفسك في لعبتك الخاصة.
- الحقيقة الوحيدة التي لا جدال فيها يعلمنا الماضي أن المستقبل سوف يفاجئنا دائمًا – دائمًا.
- المشكلة العظمى للمستثمر وحتى عدوه اللدود هو على الأغلب نفسه.
- لا تدع حكم الأخرين يقرر حكمك على الأمور.
المصدر: The intelligent Investor
