مقدمة: تعريف السيولة و مكونات نسب السيولة

السيولة (liquidity) هي سرعة وسهولة تحويل أصول أو موجودات أو ممتلكات المنشأة (الشركة) كالبضاعة أو المخزون، والديون المتراكمة على الزبائن، والأثاث، والمركبات، والمباني … إلى كاش.

في مبادئ  المحاسبة، تُقسم أصول أو موجودات الشركة إلى قسمين:

• الأصول المتداولة أو الحالية (current assets): وتسمى أيضاً بالأصول قصيرة الأجل (short term assets) وهي جزء رئيسي في حساب جميع نسب السيولة
• الأصول الثابتة (fixed assets): وتسمى أيضاً بالأصول بعيدة الأجل (Long term assets) وهي ليست جزء من حساب نسب السيولة، لذلك سوف يتم تجاهلها في هذا المقال.

الأصول المتداولة (current assets) هي ممتلكات أو موجودات الشركة قصيرة الأجل، ويُتوقع أن تتحول إلى كاش خلال عام واحد فقط أو أقل كالبضاعة الموجود في مخازن الشركة. تظهر الأصول المتداولة في قائمة الميزانية العمومية وتُرتّب وفقاً لسيولتها من الأعلى سيولة إلى الأقل سيولة. من أهم حسابات الأصول المتداولة و بالترتيب حسب سيولتها (سرعة تحويلها إلى كاش):

• الكاش (النقدي) : “الكاش ملك”
• الأوراق المالية سريعة التحويل إلى نقد (Marketable securities): ممتلكات الشركة الاستثمارية من أسهم وسنداد والتي يسهل تحويلها إلى كاش، ولا تتخطى مدة استحقاقها عام واحد. 
• الذمم المدينة (Account receivable): بيع بضاعة على الحساب أي الديون المستحقة على الزبائن
• البضاعة أو مخزون البضاعة (Inventory): البضاعة الموجودة حالياً في المخازن
• الاصول المدفوعة مسبقا (Prepaid assets): ًكدفع تأمين المركبات أو إجار المخازن عام كامل مسبقا

تصنّف هذه الحسابات تحت الأصول المتداولة أو الحالية لأنها ممتلكات يمكن تحويلها إلى كاش في فترة زمينة لا تتجاوز العام.

عكس الأصول المتداولة هي الخصوم المتداولة وهي إلتزامات أو مطلوبات أو ديون الشركة قصيرة الأجل أي الديون التي يجب أن تسدها المنشأة في أقل من عام. من أهم حسابات الخصوم أو الالتزمات المتداولة هي:

• الذمم الدائنة (Account payable) :الديون التي تتراكم على المنشأة تجاه الموردين أو التجار
• ذمم الرواتب (Salaries payable) : ديون المنشأة تجاه الموظفين الذين لم تدفع المنشأة رواتبهم بعد
• كمبيالات مستحقة الدفع (Note payable): قروض المنشأة من البنوك قصيرة الأجل (أقل من عام)
• المبيعات أو الايرادات غير المكتسبة (Unearned revenue): ديون الشركة الناتجة عن حسابات الزبائن الذين يدفعون ثمن سلعة أو خدمة مسبقاً

الآن إلى شرح وتحليل معادلات ونسب السيولة:

النسبة المتداولة أو النسبة الحالية (Current asset ratio)

النسبة المتداولة أو النسبة الحالية = الاصول المتداولة ÷ الخصوم المتداولة

تذكر أن الأصول المتداولة هي ممتلكات الشركة من نقود وبضاعة وذمم مدينة (بيع الزبون على الحساب أو الدين) الخ. قيمة جميع الأصول المتداولة هي سيولة الشركة لأن الشركة تعلم أنها قادرة على تحويل هذه الأصول إلى نقود في وقت زمني لا يتخطى العام. عند قسمة قيمة أصول الشركة المتداولة على خصوم الشركة المتداولة، نحصل على نتيجة أو نسبة تشير إلى قدرة الشركة على تسديد التزاماتها أو خصومها المتادولة عن طريق أصولها المتداولة.

لنفرض أن قيمة الأصول المتداولة هي 2000 $ وموزعة على النحو التالي:

كاش  = 1000

ثمن بضاعة في المخازان= 500

الذمم المدينة (الديون المستحقة على الزبائن) = 250

أصول مدفوعة مسبقاً (دفع ايجار عام كامل مسبقا مثلاً) = 250

و لنفرض أن قيمة الخصوم أو الاتزامات المتداولة هي 1000 $ على النحو التالي:

ذمم دائنة (ديون الشركة تجاه الموردين) = 500

ذمم الرواتب = 300

كمبيالات مستحقة الدفع = 200

دعنا الآن نستخدم المعادلة

معادلة النسبة المتداولة = الأصول المتداولة ÷ الخصوم المتداولة

معادلة النسبة المتداولة = 2000 ÷ 1000 = 2

النتيجة هي أن نسبة الأصول متداولة إلى الخصوم المتداولة تساوي 2:1 ونحلل هذه النتجية كالآتي:

نسبة الأصول المتداولة هي ضعفي الخصوم المتداولة وبذلك الشركة قادرة على تسديد قيمة الخصوم المتداولة مرتين من حساب الأصول المتداولة.

بشكل عام، إذا كانت هذه النسبة أعلى من 1، فهذا يدل على أن الشركة قادرة على تسديد خصومها المتداولة وبذلك لا تعاني الشركة من مشكلة في السيولة.

أما إذا كانت هذه النسبة أقل من 1 فهذا يدل على أن الشركة غير قادرة على تسديد خصومها المتداولة، وقد تقع الشركة في مأزق مالي في الظروف المالية الصعبة.

إذاً، كلما كانت هذه النسبة أعلى، كلما زادات قدرة الشركة على تسديد خصومها المتداولة أو التزامتها قصيرة الأجل. لكن ارتفاع نسبة السيولة لا يعني بالضرورة أن الشركة قادرة على سد خصومها المتداولة من الأصول المتادولة.

على سبيل المثال، تخيل أن حساب كاش الشركة قليل جداً وأن قيمة البضاعة والذمم المدينة عالية جداً. هذا قد يدل على أن مبيعات الشركة ضعيفة أو أن الشركة لا تستلم معظم ثمن البضاعة  نقداً، وبذلك تسيء الشركة ادارة حساب الديون المتراكمة على الزبائن (حساب الذمم المدينة). ولهذا السبب يوجد هنالك نسبة أفضل من نسبة الأصول المتادولة  لقياس قدرة الشركة على سد التزاماتها المتداولة أو قصيرة الأجل وهي النسبة السريعة.

النسبة السريعة (Quick ratio)

النسبة السريعة = (الكاش + الاوراق المالية السريعة التحويل إلى كاش + الذمم المدينة ) ÷ الخصوم المتداولة

لاحظ الفرق بين النسبة المتادولة والنسبة السريعة. النسبة المتداولة تجمع جميع الأصول المتداولة ثم تقسمها على جميع الخصوم المتداولة. بينما النسبة السريعة تجمع فقط الأصول الأكثر سيولة: الكاش، والأوراق المالية سريعة التحويل إلى الكاش، و الذمم المدينة ثم تقسمها على مجموع الخصوم المتاداولة .

هذه النسبة تعطينيا مؤشر أفضل حول  قدرة الشركة على تسديد خصومها المتداولة لأنها تأخذ فقط الأصول الأكثر سيولة في الحسبان. كما تعتبر النسبة السريعة أكثر حذراً من النسبة المتادولة لأنها تُقصي الأصول الأقل سيولة كمخزون البضاعة (Inventory) وغيرها.  

نسبة السيولة المطلقة أو النسبة النقدية أو نسبة الكاش (Cash ratio)

النسبة النقدية = الكاش ÷ الخصوم المتداولة

لاحظ في هذه المعادلة أن الأصول المتداولة تحتوي فقط على الكاش وهو أكثر الأصول أو الممتلكات سيولة. هدف هذه النسبة واضح وهو قياس قدرة الشركة على تسديد خصومها أو ديونها المتداولة أو قصيرة الأجل عن طريق الكاش فقط.

إن حصلنا على نسبة  تساوي 1 أو أكثر فهذا يعتبر مؤشر على أداء وادارة مالية جيدة، وهذا يدل على أن الشركة  لا تواجه مشكلة في المبيعات والمخزون والذمم المدينة. 

رأس مال التشغيل أو العمل (Working capital)

رأس مال التشغيل أو العمل = الأصول المتداولة – الاتزامات المتداولة

كحال النسبة المتداولة، هدف هذه المعادلة هو معرفة قدرة الشركة على تغطية التزامتها المتداولة أو قصيرة الأجل من أصولها المتداولة أو قصيرة الأجل. بمجرد طرح الأصول المتداولة من الالتزامات المتداولة نحصل على ناتج هو فائض أو عجز الأصول المتداولة أمام الاتزمات المتداولة.

على سبيل المثال، لنفرض أن مجموع الأصول المتداولة هو 500$ و مجموع الاتزامات المتداولة هو 300$

رأس مال التشغيل أو العمل = 200 = 300 – 500

و تعني أن قيمة الأصول المتداولة تغطي الاتزامات المتداولة ويتبقى فائض قدره 200$ من الأصول المتداولة

لنفرض ان قيمة الأصول المتداولة هي 300$ والاتزامات المتداولة 500$

رأس مال التشغيل أو العمل = 200- = 500 – 300

وتعني أن مجموع  قيمة الأصول المتداولة يستطيع أن يغطي فقط 300$ من مجموع الاتزامات المتداولة ويتبقى عجز قدره 200$ لتغطية باقي الاتزامات المتداولة.